Monday, October 3, 2011

RMB Globalization.

With the internationalization of the RMB progressing on scheduleit is predicted that atleast 40 percent of the trade volume of 2015, or about 100 million U.Sdollars, betweenChina and Africawhich is equal to the total trade volume of 2010 between China and Africawill be settled with RMBaccording to the lasted research report issued in thebeginning of September by the largest bank of Africa Standard Bank Group

This is another achievement China has made since it launched the cross-border RMBsettlement in 2009. Pang Kaigechief executive officer of the Standard Bank (China),also said that it is quite possible that countries including South Africa and Nigeria willtake RMB as their foreign reserves

Nowit is two years since China decidedly launched the cross-border RMB settlementpilot project in the wake of the financial crisisand cross-border RMB settlement has grown from a few domestic pilot cities to all of ChinaHoweverthe RMB's process of"going globalis still in its preliminary stageChina's foreign reserves are still increasingand China still has to face risks from the depreciating U.Sdollar.

China's foreign reserve issue is a reflection of the current imbalanced global economy and turbulent global systemOnce the credit of the U.Sdollar is shakenthe economy of the whole world will sufferWhoever depends more heavily on it will suffer more

Economist Li Caiyuan said, "China's huge foreign reserve indeed has made China in passive positionIn the long runChina will suffer lossesBut practically speaking,China should really not abandon the interest of the securities before finding better investment channels." 

He believes China has only two fundamental ways to solve this problemOneChinashould use the U.Sdollar less while expanding its domestic demand greatlythus reducing the exports to the United States and increasing the importsTwoChinashould use RMB more and expand the scale and range of cross-border RMB settlements

Guo Shengxiang from the China Actuarial Science Development and Research Centerunder the Peking University predicts that if a bidirectional exchange agreement isestablished between the RMB and other currenciesa "one-to-manyexchange,financing and settlement system with the RMB as the center will be establishedIf currency exchange center is established around this system and a financing cash pool is established in itit is possible that the RMB will be the "third pole of the global financial center." 

Only when the RMB can "go global," "stayin the world and "come backthrough smooth channels can China's economy shake off the yoke of the U.Sdollar or the euro fundamentally

Obviouslyit will be difficultLi said that the U.Sdollar has been the world's reserve currency since World War II thanks to the countrys great industrialscientific andmilitary strength as well as the rapid overseas expansion of U.Senterprises and financial institutionsAt presentthere remains a considerable gap between the comprehensive strength of China and the United States

"China is taking a unique economic development pathand the RMB cannot copy the success of the U.Sdollar," Li saidThe U.Sdollar is becoming increasingly "hollow,"with most of the country's industries transferred overseas except the arms and financial services industriesBy contrastthe RMB remains "solidbased on China's strong manufacturing industry and real economyWhile paying attention to European and U.S.marketsChinese companies should also make investments elsewhere to expand their living space.



Courtesy: http://english.peopledaily.com.cn/90780/7600231.html

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